Общий анализ рынка 23.09.2024
Главным экономическим событием пятницы стал комментарий главы ФРС Кристофера Уоллера, который усилил ожидания того, что центральный банк снизит процентную ставку на 50 базисных пунктов на своем ноябрьском заседании.
Однако, сообщение о том, что его коллега Мишель Боуман была против снижения ставки на 0.5% на заседании ФРС на этой неделе, насторожило инвесторов и несколько охладило рынки.
В настоящий момент рынки полностью закладывают в цены снижение как минимум на 25 базисных пунктов в ноябре, при этом, согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет 48,9%.
В итоге S&P500 снизился на незначительные 0.19%, а Nasdaq – на 0.24%.
Индекс жадности/страха по итогам торгов в пятницу снизился на 3 пункта и закрылся на отметке 63. Темпы роста индекса жадности/страха замедлялись с октября 2022 года, что говорило о его скором развороте. Мы отмечали, что это могло произойти 03.07.2023, когда индекс показал свои максимумы.
Разница между 30-летними и 2-летними облигациями США выросла с +0.466 до +0.489. 24.07.2024 этот показатель впервые за долгое время вышел из инверсии. Рецессия вот-вот начнется, если уже не началась. Возвращение индикатора к нулевой отметке началось 6 июля 2023 года и происходит достаточно быстрыми темпами. Это говорит о том, что на рынке начали происходить фундаментальные скрытые изменения в отношении к риску и вскоре может последовать существенная коррекция.
Отметим еще раз, что инверсия кривой доходности стопроцентный, но сильно опережающий индикатор каждой рецессии, сохранялась очень долго с августа 2022 года и момент, когда кривая начнет резко выпрямляться, ознаменует начало полномасштабного кризиса. Мы обращаем на это внимание каждый раз, потому что инверсия является наиболее значимым индикатором кризиса. ФРС пытается удержать инверсию, но рано или поздно капитулирует перед рыночными силами.
Календарь статистики
Главным экономическим событием сегодняшнего дня станет публикация предварительных данных по индексу деловой активности (PMI) в секторе услуг США за сентябрь. Прогноз предполагает, что он снизится с 55.7 пунктов в августе до 55.3 в сентябре.
Индекс довольно точно отражает уровень деловой активности в США, а направление его движения совпадает с направлением движения S&P500, опережая его примерно на один-два месяца. Так восстановление индекса с сентября 2022 сопровождалось текущим отскоком в S&P500 с октября 2022 года.
Если данные выйдут хуже прогноза и рынки отреагируют на них ростом на вероятности скорого снижения ставки, это будет говорить о сохранении логики рынка последнего года. А именно – чем хуже экономике, тем лучше рынкам. Однако, если на плохие дынные рынки отреагируют снижением, это будет означать, что экономика переходит в стадию рецессии.
Наиболее значимая статистика этой недели, включая окончательные данные по ВВП за 2 квартал в четверг и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в пятницу, представлена в таблице.
Дивидендный календарь
Сегодня дивидендная отсечка у четырех американских компаний первого эшелона.
Размер дивиденда, дата выплаты и доходность компаний, закрывающих реестр в течение недели, представлены в таблице.
Российских компаний, акции которых торгуются последний день перед закрытием реестра под выплату дивидендов, исходя из стандартного для Московской Биржи режима торгов T+1, сегодня нет.
Размер дивиденда, дата выплаты и доходность компаний, закрывающих реестр в течение недели, представлены в таблице.
Календарь экспираций
Сегодня экспираций значимых контрактов нет.
Список контрактов, экспирирующихся на этой неделе, представлен в таблице.
В этой связи высока вероятность продолжения ранее сформировавшихся трендов по этим инструментам как минимум до дня, предшествующего экспирации. Участники рынка могут попытаться вытянуть контракты с целью фиксации прибыли через экспирацию.
Отчеты компаний
Сегодня значимых отчетов не ожидается.
На этой неделе мы будим следить за отчетом Micron (MU) в среду и Accenture (ACN) в четверг.
Disclamer. Представленная здесь аналитика рассчитана на людей имеющих как минимум базовое представление о российском и международных финансовых рынках. Если у вас возникли затруднения с практической реализацией наших рекомендаций, вы можете воспользоваться услугами наших специалистов с пакетом «Портфельный консультант» по ссылке: https://eraperemen.info/priobresti/
