«Фактор Кадырова»: Стресс-тест для российской вертикали

В материале от 12 января 2026 года автор разбирал слухи о состоянии здоровья Рамзана Кадырова как фактор макрориска и рассматривал их как стресс-тест для российской вертикали власти. В первой части описывается модель отношений Москвы и Грозного, которую автор называет персоналистской унией: схема «бюджет в обмен на лояльность», силовая автономия республики и вопрос о том, насколько такая конструкция способна пережить уход одной из сторон. Во второй части рассматриваются два сценария транзита власти — «династическое регентство» внутри клана Кадыровых и «федерализация» с назначением силовика извне клана, — и для каждого автор разбирает возможные риски и реакцию местных элит. Третья часть посвящена экономическим последствиям: судьбе активов, связанных с кланом, за пределами Чечни, нагрузке на федеральный бюджет и возможной реакции рынков. Отдельно обсуждается геополитический аспект — как дестабилизация в Чечне могла бы отразиться на Дагестане и Ингушетии. В заключении автор формулирует выводы для бизнеса, для рынков и для федерального центра и даёт общую оценку того, в какую фазу входит система. Материал будет интересен тем, кто учитывает политические риски России при оценке рубля, российских акций и контрагентов.